不同企業生命週期下，公司資訊揭露策略之探討

Abstract

企業在經營的過程，會根據不同階段，相異的市場反應，內部和外部環境的變化，而做出差異決策，不同策略也影響外界對於公司價值的評估，資訊揭露的好壞多寡，也關係著資訊使用者的判斷 本研究在探討企業處於每個生命週期中資訊揭露透明度 其兩者變化關係及趨勢。 本文劃分企業生命週期，使用Anthony and Ramesh（1992）研究理論，透過股利支付率、銷貨成長率、資本支出率、企業成立年數等四個指標，分成三個時期：成長期、成熟期及衰退期，資訊揭露程度以我國資訊揭露評鑑系統評鑑結果為變數。實證顯示，企業生命週期和資訊揭露程度呈顯著正向關係，可以知道企業生命週期的分數愈高（愈接近衰退期），資訊揭露程度愈透明，因此，研究結果可知，成長期企業資訊透明度為最低，成熟期次之，衰退期資訊透明度為最高。

Date of Award	2016 Aug 16
Original language	Chinese
Supervisor	Hsuan-Chu Lin (Supervisor)