人民幣跨境貿易結算金額的決定因子

Abstract

2008年金融危機後，全世界第二大貿易國與經濟體的中國，為了實現人民幣成為國際化貨幣的經濟政策，在2011年8月23日擴大推廣人民幣跨境貿易結算政策至全中國。 中國是臺灣第一大貿易夥伴，2012年雙邊貿易規模達1 700億美元，臺灣對於人民幣有可觀的匯兌實質需求，臺灣更可能成為香港之後，第二個人民幣離岸中心，所以臺灣應注意人民幣之現況，而人民幣要成為國際化貨幣，最重要的就是要有吸引國內、外企業和投資人選擇以人民幣作為定價或是結算貨幣的誘因，亦即影響中國與其他國家的企業選擇人民幣作為結算貨幣之因素。 因此，本論文即以人民幣跨境貿易結算金額為研究目標，藉由過去之研究文獻，探討過去不同結算貨幣之影響因素為何，也加入中國本身獨有的影響因子，欲了解中國特有的因素是否為人民幣跨境貿易結算金額顯著的決定因子。 本論文採用多元迴歸模型為研究方法，並以每季為單位，蒐集中國自2009年第四季到2014年第一季之總體經濟數據，以人民幣跨境貿易結算金額為被解釋變數，各影響因子為解釋變數進行分析，嘗試找尋人民幣跨境貿易結算金額之決定因子。 研究結果顯示，中國之通貨膨脹率與被解釋變數呈現顯著負向關係，中國對香港和南韓之貿易依賴程度與被解釋變數呈現顯著正向關係，中國貨幣互換協議累計金額則也與被解釋變數呈現顯著正向關係。人民幣匯率不確定風險與中國對其他三國的貿易依賴程度則與被解釋變數呈不顯著關係。 本論文發現以人民幣為例，貨幣的保值?能與總體經濟穩定程度仍然是影響結算金額的重要影響因素，例如通貨膨脹率。此外，各國家間的貿易依賴程度在經過政策與貿易協議的影響後，也會對結算金額有顯著影響。

Date of Award	2015 Feb 17
Original language	Chinese
Supervisor	Yao-Chuan Tsai (Supervisor)