剩餘利益評價模型於台股橫斷面股票報酬適用性延伸研究

Translated title of the thesis: Forecasting Cross-sectional Stock Returns with Residual Income Valuation Model:Evidence from Taiwan
  • 林 佩儒

Student thesis: Master's Thesis

Abstract

本文旨在研究以Hou et al （2012）的盈餘預測模型為基礎，延伸加入經濟租代理變數估計公司未來一至三年的預測盈餘，並運用Frankel and Lee(1998)提出的剩餘利益評價模型(Residual Income Valuation Model，RIVM)估計國內上、市櫃公司的基本價值，選擇基本價值與股價之比率（V/P）較高者建立投資組合，檢驗買入並持有一定期間可否獲得優於元大台灣50同期之投資報酬率，及財報之盈餘品質對運用RIVM建構投資組合績效之效益，並額外測試在IFRS下，以高V/P者建構之投資組合是否仍有較佳之投資報酬率。本文以盈餘預測模型為基礎，避免採用分析師預測盈餘評價台灣股票所產生的問題，證實考量財報之盈餘品質有助於提升組合績效，同時，本文發現RIVM在IFRS下仍適用於台灣股票之評價。
Date of Award2018 Jul 23
Original languageChinese
SupervisorTing-Kai Chou (Supervisor)

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