放寬漲跌幅限制對台灣證券集中市場流動性、波動性、效率性之研究

Translated title of the thesis: The Impact of Price Limit Enlargement on Liquidity Volatility and Efficiency in Taiwan Security Market
  • 陳 詩樺

Student thesis: Master's Thesis

Abstract

台灣近年來多次討論是否放寬漲跌幅限制,金管會於 2015 年推動證券巿場揚升計劃,希望藉由此來營造透明、公正、效率的資本市場,並與世界接軌,使證券市場更加蓬勃發展,以提升國際競爭力。台灣股票市場在 2015 年 6 月 1 日將漲跌幅限制從 7%放寬至 10%,期能達到營造更有效率交易巿場之目的。 本研究旨在探討本次放寬漲跌幅限制後對台灣證券集中交易市場的效率 性、波動性及流動性的績效影響,研究樣本畫分成三個子樣本金融類股、傳 產類股、電子類股,以檢定新制度實施前後,對各產業別的影響。 經實證可知台灣證券集中市場於放寬漲跌幅 7%至 10%,市場效率性變差,波動性則明顯增加,流動性變小,此結果不同於金融監督管理委員會於 證券市場揚升計畫之預期達到營造更有效率交易巿場之目的。
Date of Award2017 Aug 2
Original languageChinese
SupervisorHsuan-Chu Lin (Supervisor)

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